Виски как инструмент инвестирования

Динамика продаж инвестиционных напитков

На протяжении прошедшего года индекс Icon100 компании RareWhisky демонстрировал одиннадцатипроцентную прибыльность, в то время как у лондонской биржи вина The Liv-ex это значение оказалось и вовсе отрицательным. Если же рассмотреть более широкие выборки и оценить показатели RareWhisky Apex 1000 и Liv-ex 1000, основанные на тысяче лучших для инвестирования сортов виски и вина соответственно, мы увидим, что виски по уровню прироста доходности опережает вино на 20% (увеличение вышеуказанных индексов составляет 10% для вина и 30% для виски).

С точки зрения успешности вложений RareWhisky Apex 1000 по прибыльности превосходит и стандартные инвестиционные инструменты, такие как нефть, золото и ценные бумаги. Для получения общей картины достаточно наглядно сравнить прирост доходности при инвестировании во все вышеуказанных позиции за период с 2015 года до первой половины 2018: увеличение стоимости золота и нефти равно 8% и 38% соответственно, индекс лондонского фондового рынка FTSE 100 показал результат в 16%, а индекс RareWhiskyApex 1000 составил 122%.

Эндрю Ширли, партнер международной консалтинговой компании “Knight Frank”, подтвердил эффективность виски как самого выгодного объекта инвестирования, отметив, что он является одним из немногих напитков, включенным в рейтинг инвестиций и предметов роскоши по версии вышеуказанной фирмы (Knight Luxury Investment Index, он же KLII), в то время как ранее из алкоголя в этот список входили исключительно коллекционные вина.

Эндрю Ширли считает: “Сейчас многие производители виски, например, Macallan, заботятся о репутации и известности своего товара, рекламируя его посредством киноиндустрии, спонсорства художественных выставок и сотрудничества с популярными фотографами и моделями. Все это делается для возможности поставить этот напиток в один ряд с произведениями искусства, повысить его статус и привить людям желание обладать этим высококлассным продуктом”.

Евгений Чичваркин, создатель магазина люксовых алкогольных напитков “HedonismWines”, вносит свою ремарку: “У виски по сравнению с произведениями искусства есть важное отличие - стоимость каждой приобретенной бутылки будет зависеть еще и от факта того, в какой степени купившие такой алкоголь люди будут употреблять его именно как напиток. Если смотреть в будущее, конечность ресурса благоприятно скажется на финансовой оценке виски”.

Распространенность практики вложений в виски на самом деле становится все более очевидной. По данным RareWhisky 101 объем проданного на аукционе алкоголя за последние пять лет вырос почти в пять раз, и это только на территории Великобритании. В Бразилии и азиатских странах, в частности, в Китае, Индии, Индонезии, спрос на этот напиток также увеличивается, причем именно в этих регионах зафиксирована наибольшая численность населения и максимальное количество людей, стремящихся повысить свой статус за счет приобретения коллекционного алкоголя. Не отстает от них и Япония - на гонконгском аукционе Bonhams бутылка виски пятидесятилетней выдержки от производителя Yamazaki была продана за 343 тысячи долларов благодаря лимитированности выпущенного напитка.

Превосходя вино

2018 год был богат на рекорды в сфере продажи алкогольных напитков. Осенью на аукционах дважды зафиксировали максимальную стоимость спиртной продукции – 1,1 миллион долларов за бутылку виски Macallan шестидесятилетней выдержки, которую прежний хозяин пробрел напрямую у производителя, и полтора миллиона долларов за точно такой же напиток, но в бутылке, расписанной художником Майклом Диллоном и помещенной в эксклюзивный подарочный деревянный кейс.

Состоялась в 2018 году крупнейшая сделка и на рынке коллекционных вин. Две бутылки французского напитка Romanee-Conti производства 1945 года были пущены с молотка за полмиллиона долларов. Ранее по этой стоимости не было продано ни одной бутылки вина любого объема.

Тем не менее по информации Knight Luxury Investment Index за период с августа 2017 года до того же месяца 2018 инвестиции в вино оправдались всего на 7%. Специалисты сообщают, что в долгосрочной перспективе вкладывать в виски значительно выгоднее.

Кристиан Свантессон, основать инвестиционного фонда “The Single Malt Fund”, дает этому объяснение: “Виски становится все более интересным в последние 10 лет, и это объясняется в том числе ростом благосостояния людей на Дальнем Востоке, где этот напиток считается люксовым продуктом и признаком изысканного вкуса. При этом увеличение потребности в виски не может быть полностью покрыто в связи с нюансами производственного процесса: для производства односолодового виски высокого качества необходимо несколько лет, а для эксклюзивных версий и несколько десятков. К примеру, напиток бренда Macallan был создан в 1926 году, а по бутылкам был разлит лишь в 1986, после шестидесятилетней выдержки. Как следствие этот рынок становится весьма перспективным для инвестиций”.

Суть речи Кристана Свантесона заключается в том, что компании по производству виски просто не могут выпустить такое количество бутылок напитка, какое желают получить клиенты. И если ценность вина зависит от года сбора винограда для него, а разлив готового продукта по бутылкам производится в течение полутора-двух лет после получения сырья, то стоимость виски определяется временем его выдержки в бочке.

Евгений Чичваркин, основатель магазина алкогольных напитков премиального качества, отмечает, что с точки зрения хранения виски очень перспективен: “Если вино требует особых условий для вызревания в виде специального подвала и контролем климатических условий в нем, то для хранения виски достаточно темноты и прохлады в помещении без регулярного измерения его температуры. Кроме того, вино после откупоривания бутылки необходимо употребить в течение нескольких часов, а виски можно смаковать целый год после его открытия”.

Нюансы инвестирования

В 2013 году на лондонском аукционе Sotheby’s был продан произведенный в 1962 виски бренда Macallan 1962, бутылка с которым была украшена автографами Дэниела Крейга, Беренис Марло и Хавьера Бардема, сыгравших роли в фильме “Skyfall”. Эта бутылка была реквизитом при съемках картины, а год ее выпуска сделал ее ровесницей бондианы.

Старт инвестирования в виски можно заложить несколькими путями – приобрести коллекционные бутылки у нынешних их обладателей, стать пайщиком инвестиционного фонда или инвестировать в актив на стадии его зарождения. Гражданам нашей страны, проявляющим интерес к вложению в виски, важно знать о существовании закона, который запрещает частным лицам без лицензии производить перепродажу алкогольных напитков на территории РФ. Но проведение покупки на дистанционных площадках, где действуют законы других стран (например, онлайн-биржи и электронные аукционные дома Европы), поможет этот закон обойти.

Впервые на аукционах виски выделили в отдельную категорию в 2000 году ввиду его востребованности – до этого напиток реализовывался вместе с вином и прочим спиртным. Тем не менее важно иметь ввиду, что аукционные дома имеют свой финансовый интерес, который может составлять до четверти стоимости лота, а при выставлении на торги уникального товара развивается нешуточная конкуренция.

Кроме аукционов, можно задействовать электронные площадки для покупки раритетного алкоголя. Однако эксперты, среди которых Евгений Чичваркин, отмечают, что здесь стоит дифференцировать инвестирование от коллекционирования, поскольку на электронных площадках напитки продаются ящиками. Весь виски, реализованный через онлайн-платформу, хранится на таможнях в бочках сколь угодно долго, однако тариф на транспортировку и хранение может быть достаточно высоким. Например, у британской площадки Whiskyexchange цена перевозки пары бутылок менее литра составит 120 фунтов стерлингов и более, а онлайн-биржа из Нидерландов WWI берет за доставку два процента от стоимости перевозимого алкоголя, если она не превышает 5000 фунтов.

Но все же важно помнить, что многие люди, интересующиеся покупкой премиального виски, предпочитают аукционам и онлайн-биржам обычные точки продаж. Например, весной 2018 года две раритетные бутылки виски производства 1926 года с уникальными наклейками были приобретены покупателями в аэропорту Дубая по рекордной цене в 1,2 миллиона долларов. Евгений Чичваркин отмечает, что это неудивительно, поскольку энтузиасты ищут предмет своего интереса в самых разных местах.

Еще один способ попасть на рынок эксклюзивных спиртных напитков - воспользоваться услугами инвестиционных фондов, и первыми реализовали эту возможность коллекционеры элитного вина. Если говорить о винной продукции, фонд The Wine Investment Fund, созданный 15 лет назад, получает годовую прибыль в 6,6% за счет увеличения стоимости напитка из Бордо. Организация ведет учет вина в ящиках - средний тариф равен двум с половиной тысячам фунтов стерлингов.

В фондах виски инвестиционные процессы протекают аналогично. К примеру, гонконгский фонд PlatinumWhisky четыре года назад получил около 12 миллионов долларов от частных вкладчиков и теперь может похвастаться девятью тысячами бутылок раритетного виски. Согласно информации от самого фонда, независимая оценка портфеля свидетельствует о его 20%-ом приросте с момента создания по нынешнее время.

В 2018 году был организован первый в мире открытый регулируемый инвестиционный фонд односолодового виски The Single Malt Fund. Его основателем выступил Кристиан Свантессон, бизнесмен из Швеции. У фонда большие планы - пройти IPO, собрать 25 миллионов долларов и создать портфель из раритетных сортов виски. Основная цель The Single Malt Fund - привлечение розничных инвесторов, что объясняет минимальную сумму вхождения в него в размере одной тысячи евро. Работа фонда будет регулироваться финансовым надзорным органом Швеции.

Можно выйти на этот рынок и став обладателем бочки с виски. Компания Lindores Abbey Distillery считает такой вариант инвестирования выгодным не только с материальной точки зрения, поскольку, как отмечает ее менеджер по связям с общественностью Поппи Маккензи Смит, это позволит создать эксклюзивный и по-настоящему редкий продукт. При наличии целой бочки элитного напитка можно распорядиться им так, как душе угодно, например, часть алкоголя отдать на реализацию, неплохо заработав на нем, а часть оставить для личного потребления, ведь приобретенный виски будет полностью отвечать вкусам и предпочтениям владельца.

Стоимость бочек коллекционного виски может заметно отличаться в зависимости от характеристик напитка, однако минимальная стоимость четверти бочки составляет 900 фунтов стерлингов, а максимальная зафиксирована в районе 9000 фунтов. Чтобы виски мог по праву считаться шотландским, разлив по бутылкам производится только после трехлетней его выдержки в дубовых бочках на территории Шотландии. Далее компания отправляет готовый алкоголь заказчику, при этом на протяжении первых десяти лет все страховые расходы берет на себя.

Во что вкладывать?

Успех инвестирования определяется рядом факторов, среди которых год выпуска виски, бренд, его создавший, срок выдержки, стоимость, уникальность тары и наличие истории у напитка. Специалисты рекомендуют тщательно изучить информацию на этикетке, и если на ней содержатся сведения о лимитированности тиража, лучше уточнить, какое количество бутылок было выпущено в серии. Дело в том, что ограниченная коллекция может включать в себя и 30 бутылок, и 15 тысяч - стоимость и ценность каждой из них будет, безусловно, разной.

Еще один важный совет от экспертов: на начальной стадии инвестирования отдавать предпочтение известным маркам с хорошей репутацией и не упускать шанс приобрести экземпляр производства уже закрывшегося завода - так называемой “тихой дистиллерии”. Например, отличный вариант - бутылка от шотландского бренда PortEllen, прекратившего свою работу в 1983 году, что подтверждает факт продажи в прошлом году двенадцатилетнего виски этой фирмы за 65 тысяч долларов.

У вложений в спиртные напитки имеется ряд видимых преимуществ в виде неподверженности изменчивости цены и их независимости от успеха геологических мероприятий, однако и ликвидность инвестиций в алкоголь менее прогнозируема. Специалисты рекомендуют оценивать такие активы в долгосрочной перспективе. Владимир Басов, соучредитель компании-производителя вин Real Authentic Wine, высказался на этот счет следующим образом: “Вино имеет преимущество перед крепкими напитками вроде коньяка и виски в плане скорости оборота продукции и получения прибыли, поскольку объемы их употребления совершенно разные. Если выпить за ужином бутылку вина - обычное дело, то употребление коньяка или виски чаще всего ограничивается парой рюмок”.

Согласно мнению экспертов, для получения прибыли инвесторам следует подготовиться к ожиданию длиной как минимум в десять лет - раньше вложения вряд ли окупятся в силу специфики продукции. Кроме того, конкретной информации по увеличению доходности также не будет. “На уровень финансовой выгоды влияет множество моментов - динамика курсов валют, появление новых пошлин, раскрученность марки, климатические условия, от которых зависит урожай сырья для производства напитка, вкусовые качества готового продукта и так далее, при этом значимость каждого фактора для разных сортов виски будет отличаться. К примеру, стоимость бутылки вина от Petrus будет всегда высокой вне зависимости от года выпуска за счет развитого бренда, а цена на самый дорогой виски в мире Macallan in Lalique выросла благодаря активному интересу китайских любителей уникального алкоголя” - говорит Евгений Чичваркин.

Одна из самых больших опасностей в сфере инвестирования в элитных алкоголь - это риск приобрести фальшивую продукцию. Его подтверждают реальные случаи, например, в 2008 году виноторговец из Индонезии Руди Курниаван намеревался получить на аукционе 600 тысяч долларов за 84 бутылки вина, заявляя его как благородный бургундский сорт Domaine Ponsot. Предприниматель сообщил, что выставленный на торги товар был выпущен виноградником Clos Saint Denis в период с 1945 по 1971 год, однако в реальности там начали разливать вино по бутылкам только в 1982 году. Также Руди Курниаван пытался реализовать бутылку вина марки Domaine Ponsot 1929 года по цене в 14-18 тысяч долларов, притом что этот бренд начал поставлять продукцию на рынок в 1934 году. Вся же партия товара, выставленная индонезийцем на продажу, была им оценена более чем в миллион долларов. Однако обман был раскрыт, и компания Domaine Ponsot разоблачила мошенника - в результате ее протеста лоты Руди Курниавана сняли с аукциона, а против него самого было возбуждено уголовное дело. Этот скандал по сей день считается одним из самых громких в истории торговли элитным алкоголем.

С точки зрения риска стать обладателем подделки виски недалеко ушел от вина. По сведениям Центра экологических исследований Шотландского университета, около 35% проверенных экспертами сортов премиального шотландского виски были признаны фальсификатом. Среди них оказались напиток Ardbeg 1885 года из частной коллекции и виски Thorne’s Heritage начала двадцатого века, приобретенный на торгах. Если бы разоблаченный алкоголь оказался настоящим, его цена составила бы около 705 тысяч долларов.

Еще один случай продажи поддельной продукции был зафиксирован в известном баре на территории Швейцарии, который прославился как заведение с 2500 сортов виски и в связи с этим даже вошел в книгу рекордов Гиннеса. Объектом аферы стала бутылка виски 1878 года двадцатисемилетней выдержки бренда Macallan. Стоимость подлинного напитка составляла 50 тысяч долларов, однако оценить вкус истинного раритетного виски клиенту не удалось.

Евгений Чичваркин отмечает: “В гораздо большей степени фальсификации подвергаются редкие бутылки виски. Чем более недоступной кажется цена, тем меньше потенциальный покупатель сомневается в надежности товара. Тем не менее даже известность аукционного дома и репутация торговой точки не может гарантировать, что вы приобретаете подлинный продукт”.

Чтобы избежать разочарований, вкладывать в алкоголь следует с учетом всех рисков, но даже если инвестирование не принесет ожидаемого результата, всегда можно пойти по альтернативному пути и оставить коллекционные напитки для личного пользования.